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中概股又爆雷,黑色系多数上涨,铁矿飙升,同样也不利于钢材出口

发布来源:互联网    发布时间:2020-04-08 21:20

4月8日,国内期市收盘涨跌互现,20号胶涨逾4%,LPG、塑料跌逾2%。黑色系多数上涨,铁矿石涨3%,焦炭涨逾2%,热卷涨逾1%;基本金属涨跌不一,沪镍涨近2%,沪铅、沪锌跌逾1%;贵金属均下跌,沪金、沪银跌逾1%;农产品多数上涨,郑棉、棕榈油涨逾2%。

快讯

1、截至4月7日,今年已有四家消费金融机构通过发行资产支持证券、金融债等方式融资近200亿元,获批数量及额度远超去年同期。

2、伦敦金属交易所:铜库存增加43350吨,铝库存增加13700吨,锌库存增加14075吨,镍库存增加456吨,锡库存减少40吨,铅库存不变。

3、中国乘联会:3月第4周乘用车零售恢复较快,日均零售同比降幅缩至24%。

4、日起徐州金虹废钢执行价下调50;调后:优质废钢下脚料2090,钢筋头1930-1990。

重点品种分析

原油

原油市场对欧佩克+的减产幅度是否足够表示明确质疑,即使沙特、以及其它欧佩克产油国减产多达1000万桶/日。当前市场有部分预期认为原油需求降幅将超过2000万桶/日,美国能源信息署在月报中将4月全球原油需求下调1800万桶/日,而仅将今年年底美国原油产量预期下调200万桶/日;5月-6月WTI原油期货价差高达5美元,凸显了市场聚焦当前原油市场的储存能力对原油价差曲线最前端造成的压力。

在欧佩克+会议召开之前,石油市场没有一个清晰的结果是“失败的信息”这可能加剧当前低油价的情况。即将举行的欧佩克+会议情况不明于我而言是个很大的担忧。伊朗不同意在石油市场没有一个“明确和一致的结果”的情况下举行欧佩克+会议。

在页岩油时代,欧佩克不再是“价格制定者”而是在库存,确定石油期货曲线方面发挥关键作用。欧佩克的长期市场份额增长是不可避免的。大型石油公司的碳排放削减目标降低了他们加速油田的能力。非欧佩克国家的份额增长结束,提高了2021年石油市场收紧的预期。

供应方面,进入3月份之后,随着新冠疫情在海外的扩散愈演愈烈,不少海外铜矿山企业都出现了不同程度的减产现象。精铜方面,从2月下旬开始,硫酸运输问题得到缓解,冶炼厂的库存压力下降,整体开工率有所回升。但3月产量预计仍低于正常水平。

需求方面,值得期待的就是国家电网的投资能否在未来拉动铜需求,其它各分项需求预计还将继续下滑。特别是目前终端需求不振以及海外订单下滑,将使得终端库存堆积,预计未来还会再次向上传导,拖累国内需求回升。因此,我们对于短期需求回暖并不悲观,但是中长期需求持并不乐观态度。

螺纹钢、铁矿

螺纹方面,3月高炉利润尚可,在全面复产复工的背景下,长流程产量保持平稳增长,粗钢产量低位回升。短流程方面,由于废钢到货量的增加,资源转向宽松使得废钢价格产生大幅下滑,因此电炉利润改善后产量增长预期较强。螺纹钢产量较3月初提升较为明显,预计4月供应仍以增长为主。需求方面偏向悲观,房屋、新开工数据表现不佳,拖累中期用钢需求。基建方面,传统基建和“新基建”投资双管齐下,托底全年经济增长目标,但是从实际项目开工情况以及资金受约束的压力,我们认为也不能给与太高期望。而海外制造业受疫情影响出现萎缩,同样也不利于钢材出口,进一步加重悲观预期。综上,基本面供增需减,中长期钢市上行压力依旧存在。

天胶

虽然疫情在蔓延,但疫情的影响或在消退,影响最大月份或即将过去;天然橡胶消费量仍将下降,但下降幅度会逐渐减少;目前疫情对天然橡胶主产国影响较小,基本面的相对过剩或将继续存在。期货盘面橡胶指数前期持续创出新低。从整个基本面来看,天然橡胶不具备大幅上涨的条件,但由于前期持续下跌,继续下探的幅度有限,后期或会有反弹,在没有其他突发因素下,盘面宽幅震荡可能较大。

1、 美国至4月3日当周EIA原油库存

2、次日 美联储FOMC公布货币政策会议纪要

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本文相关词条概念解析:

欧佩克

石油输出国组织(英文:OrganizationofthePetroleumExportingCountries;缩写:OPEC;简称:欧佩克、油盟或油组)是一个国际组织,是世界主要石油生产国为共同对付西方石油公司和维护石油收入于1960年9月10日由伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉代表在巴格达开会商议成立的一个协调机构,1960年9月14日“石油输出国组织”宣告成立。1962年11月6日欧佩克在联合国秘书处备案,成为正式的国际组织。其宗旨是协调和统一成员国的石油政策,维护各自的和共同的利益。现有沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和委内瑞拉12个成员国。

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