Salesforce，接下来的十年将是SaaS的黄金时代

11月26日，据外媒报道，Salesforce正在就收购企业通讯软件Slack进行谈判，最早可能将于下周宣布交易。受到该的刺激后，周三Slack的股价上涨接近38%，而Salesforce当天股价收盘则下跌5%。

截至目前，Slack盘后股价为39.49美元，市值为232.20亿美元。Salesforce盘后股价为247.99美元，市值为2246.06亿美元。

回顾过去，Salesforce一路从CRM工具逐渐裂变为了当下的SaaS巨头。其千亿帝国的崛起和不断的收购动作有着密切的，近两年也完成了几项重大的收购计划。而此次其目光投向Slack，过去也曾有传出亚马逊和微软有收购Slack的想法。为何Slack能够获得Salesforce科技巨头的垂青？在此次收购背后，可能会给整个SaaS行业带来哪些影响？

瞄准SaaS黄金赛道，CRM巨头大手笔买买买

结合近几年Salesforce在拓展业务版图上的动作，不难发现其收购云计算相关的公司并非首次。

仅在2016年，Salesforce就收购了10多家公司。这些公司的重点多为AI和预测分析，但是其实有一些没有完全集成的Salesforce产品。

到2018年，它以65亿美元的价格收购了MuleSoft，这当时是Salesforce有史以来最大的一笔交易，目的是帮助公司的产品连接云应用程序。

次年，又在Tableau上花费了上次两倍多的资金，以153亿美元收购了这家数据可视化公司。

而在这些动作背后，涉及不少是SaaS垂直领域的新晋玩家。因此，Salesforce的意图可能都是为了进一步丰富其协作办公产品的覆盖范围。这样来看，Salesforce此次选择收购Slack也并不是一时兴起，这依然是巨头为巩固其行业地位而迈出的重要一步。

Salesforce的收购动作正是顺应着公司发展的趋势，而收购的促成其实也离不开另一方。无论是MuleSoft、Tableau，还是现在的Slack都有着出售的理由，让收购交易变得更加合理。

它们在出售前的业绩表现难以令人满意，因此在资本市场其实也不受投资者的青睐。

而具体到Slack这家公司来说，目前其高管大部分都出自Salesforce，融入其中时遇到的阻碍会相对较少。值得一提的是，Slack的创始人在经营上不算十分成功，但却是一个合格的创业者，此前也有出售Flickr公司的先例。这些其实都构成了出售Slack给Salesforce的先决条件。

所以，此次收购的传出，双方都有着各自的出发点。而在这背后，其实也潜藏着不少更深层的原因值得挖掘。未来，随着收购流程完成后，也会给彼此带来一些长远的影响。

买下Slack不仅是收购，Salesforce野心或许是为了业务协同

Salesforce一直是在CRM市场占有领先地位的SaaS公司，而随着企业云市场的不断发展，其最大和增长最快的业务已是平台，而且多年一直致力于往更大规模平台型公司的方向发展。因此，从公司发展战略出发，选择收购Slack具有重大的意义。

虽然在16年公司收购了Quip，带来了一种文档和协作的方式，但Salesforce Chatter几乎是企业客户唯一使用的社交工具，因此公司在社交方面存在着很大的不足。很早前就有传出Salesforce计划收购社交巨头Twitter，理由可能就是在此。

不仅是在企业聊天方面，Slack还将帮助公司产品更好地嵌入工作流，与 Salesforce 的产品系列匹配后能涵盖、服务、市场营销等领域。此外，Slack还能够帮助企业客户在 Salesforce 生态内部和外部的工作同时进行。

可以发现，这能够有效地实现Salesforce在产品上达成互补。随之而来的，可能就是业绩及用户规模上进一步扩大。

首先，Slack作为快速成长的初创公司，活跃用户方面已具备一定的体量。使Saleforce平台的功能得到增强后，能够提高其产品的使用率和客户黏性。

而且Slack本身就可以一个固定的收入，这可以直接让Salesforce受益。此前在完成对MuleSoft和Tableau的收购后，Salesforce其中就有25%的平台业务增长就归功于这两家公司。因此，收购对于扩大收入产生了不小的贡献。

更重要的是，两家公司的客户群体和产品交叉后，有望产生出“1+1 > 2”的效果。Salesforce产品在许多大型企业中占有重要地位，将客户引入Slack可以帮助其突破增长瓶颈。这还能够反哺Salesforce自身，随之催生出更大的增长空间。

“卖身”巨头背后，Slack也有难以言说的无奈

今年公共卫生事件爆发后，远程办公需求激增，赋予了Slack业务快速扩张的良机。同处于云服务赛道下的不少SaaS公司的业绩迎来了迅猛增长，但Slack相较之下却无法令人满意。

数据显示，Slack今年第二季度的营收为2.16亿美元，同比增长49%。结合连续多季度的营收情况，可以发现虽然收入规模在不断扩大，但是同比增速确呈现出缓慢下降的趋势。

而同时期的云视讯公司Zoom取得了营收同比增速355%的成绩，这让一样作为成长型公司的Slack稍显尴尬。

用户增长是SaaS企业价值的重要参考指标，也最能作为资本市场对公司前景的看法，但是Slack同样没有做得很好。

二季度Slack的付费用户规模在扩大，但是CEO表示，截至7月31日的付费客户流失率有所增加。这表现为使用Slack服务的员工人数减少，以及部分客户在合约到期后不再续订Slack服务。

Slack最初在招股说明书中写道“我们的增长主要归因于口碑推荐”这意味着公司不需要投入很多在人员上，也可以实现一定程度的客户增长。但是事实却正好相反，营销费用

也并不低。其中二季度录得1.09亿元，占总费用的比例高达42.6%。

可以发现，面对长期可能继续出现的营收及用户增速放缓，Slack其实一直在投入大量资金。在其疲于应对自身面临的业绩瓶颈时，却还一直受到最大的竞争对手微软Teams的冲击。

Slack自去年10月宣称日活跃用户数为1200万以来，一直没有发布最新具体的用户数，但是微软Teams却恰恰相反。

去年11月，微软宣布日活跃用户已经超过2000万，已远远领先于Slack；今年5月还宣布，目前Teams的日活跃用户已超过7500万。这一刚发布时还导致Slack股价一度下跌10%，已经足以体现微软对其构成的威胁。

Slack还未形成明显的生态，而微软建立的产品生态在大型企业客户中有着既定的声誉。微软将Teams免费捆绑在Office365中作为其部分，以此限制Slack的市场份额。而Slack目前不具备有效的途径能够抢夺微软的客户群体。

两者之间的竞争逐渐加剧，也让处于劣势的Slack疲于应对。若选择出售后，类似于Team微软庞大的客户资源，Slack也能从Salesforce上获得相应的好处。本就具有出售公司先例的Slack创始人，或许也意识到了这一点，推动着他选择成为Salesforce的一员。

云计算收购潮袭来，SaaS产业或迎进一步估值提升

Salesforce对Slack的收购能否成功，在谈判结束前依然还是未知数。若未来这笔收购交易达成，Salesforce原本的合作方微软反而会成为其竞争对手。后者在协同办公上领域占据庞大的市场份额，对于Salesforce的负面影响不言而喻。

传统巨头之间的较量可能也会随着这次收购而进一步激化，从而加速甲骨文、微软和亚马逊等竞争对手在SaaS企业中的收购步伐，垂直领域中表现较好的SaaS企业可能会成为它们的目标。

外媒评论称，Salesforce与Slack联手，将加大与微软的竞争。有助于Salesforce成为企业办公首选的云软件商，而Slack将成为企业使用Salesforce的前端入口。强强联合构成的威胁会让SaaS领域的对抗更加剧烈。

除了竞争层面，收购动作本身也伴随着风险。Slack加入后，此前员工、产品之间建立的紧密可能会削弱。而且其不算亮眼的业绩，可能会拖累Salesforce自身，给收购合并后的短期发展带来一定的。

在巨头收购加剧竞争的发展趋势下，头部效应将会更加凸显。资源很可能将集中在巨头手上，推动整个行业发展。

著名科技基金ARK Invest Fund曾预测，接下来的十年将是SaaS的黄金时代，市场将以21%的年复合增长率增长至2030年的7800亿美金规模。不断蚕食传统软件市场，占据软件行业81%的份额。

云服务加速渗透后，可能整个SaaS板块会迎来更大的估值提升。若以后回头来看，或许正是此次Salesforce和Slack的联手在其中起到了巨大的推动作用。

本文相关词条概念解析：

收购

收购（Acquisition）是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。收购是企业资本经营的一种形式，既有经济意义，又有法律意义。收购的经济意义是指一家企业的经营控制权易手，原来的投资者丧失了对该企业的经营控制权，实质是取得控制权。行业萧条和经济不景气的时候可以在对方公司的二级市场进行低价股票收购。从法律意义上讲，中国《证券法》的规定，收购是指持有一家上市公司发行在外的股份的30%时发出要约收购该公司股票的行为，其实质是购买被收购企业的股权。